공정거래위원회, 2024년도 지주회사 현황 공개

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- 1 - 1 보도자료 보도시점 2024. 6. 26.(수) 12:00 < 6. 27.(목) 조간 > / 배포 2024. 6. 26.(수) 08:30 2024년 공정거래법상 지주회사 및기업형 벤처캐피탈 현황 분석·공개- 지주회사 제도, 대기업집단 내 주요 지배구조로 자리매김 - - 일반지주 소속 CVC 13개사, 1,764억원 규모 신규 벤처투자로 이어져- 공정거래위원회(위원장 한기정, 이하 ‘공정위’)는 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률(이하 ‘공정거래법’)」상 지주회사 현황 및 일반지주회사 소속 기업형 벤처캐피탈(Corporate Venture Capital, 이하 ‘CVC’) 현황을 분석·공개하였다. ’23년 12월말 기준 지주회사는 174개로 직전 현황공개(172개) 대비 증가했고’17년 자산요건 상향(1천억원→5천억원)에도 불구하고 그 수가 꾸준히 유지되고 있다. 지주회사에 소속된 자·손자·증손회사는 총 2,462개로, 지주회사별로 평균 14.2개 소속회사를 지배하고 있다. ’24년 공시대상기업집단(88개, 이하 ‘대기업집단’) 중, 과반수(46개)의 대기업집단이 기업집단 내 하나 이상의 지주회사를 보유하고 있으며, 그중 43개 대기업집단은 지주회사 체제로 전환(이하 ‘전환집단* ’)한 것으로 확인되었다. 기존 대기업집단 중 ｢현대백화점｣, ｢오씨아이｣, ｢동국제강｣이 추가로 지주회사 체제로 전환하였고, 지주회사 체제의 ｢원익｣과 ｢파라다이스｣가 ’24년 대기업집단으로 신규 지정되었다. * 대기업집단 중 지주회사 및 소속 자·손자·증손회사 자산총액 합계액이 기업집단전체 소속회사 자산총액 합계액의 50% 이상인 집단 < 연도별 전환집단 수(단위: 개) > - 2 - 전체 지주회사의 평균 부채비율은 43.2%이고 일반지주·자회사의 자·손자회사에 대한 평균 지분율은 각각 69.0%(상장 40.7%, 비상장 85.4%), 83.3%(상장 46.7%, 비상장 86.1%)로, 공정거래법상 기준(부채비율 200%, 상장 30%·비상장 50%)을 여유있게 상회하고 있다. 공정거래법은 원칙적으로 일반지주회사와 그 소속회사가 금융사를 소유· 지배하는 것을 금지*하고 있으나, ’22년부터 공정거래법 개정을 통해 일반지주회사의 경우, 제한적으로 CVC 주식을 소유**할 수 있게 되었다. 이에 따라 일반지주 전환집단(42개) 중 16개 일반지주 전환집단이 지주체제 밖에서 54개의 금융사를 보유하고 있는 한편, 8개 일반지주 전환집단은 지주체제 내에서 금융사인 CVC를 보유하고 있다. * 공정거래법 제18조 제2항 제5호, 제3항 3호 및 제4항 ** 공정거래법 제20조 구체적으로 일반지주회사의 CVC 보유 현황을 살펴보면, ’23.12월말 기준 일반지주회사 소속 CVC는 총 13개사로 전년(10개사) 대비 3개사 증가한 것으로 나타났다. 이 중 10개사(76.9%)가 일반지주회사의 CVC 제도 도입 이후 신규 설립·등록된 CVC로, CVC 제도가 시장에 순조롭게 안착하고 있는 것으로 파악된다. < 일반지주회사 소속 CVC 현황(’23.12월말 기준)> 연 번 지주회사명 CVC명 유형1｣ 구분 등록일(전환·편입일) 1 포스코홀딩스㈜ 포스코기술투자㈜ 신기사 지주 전환 ’04. 8. 18. (’22. 3. 2.) 2 ㈜지에스 ㈜지에스벤처스 신기사 신규 등록 ’22. 5. 27. 3 씨제이㈜ 씨제이인베스트먼트㈜ 벤투사 체제 내 편입 ’20. 2. 18. (’22. 8. 12.) 4 ㈜두산 ㈜두산인베스트먼트 신기사 신규 등록 ‘23. 11. 29.2｣ 5 ㈜효성 효성벤처스㈜ 신기사 신규 등록 ’22. 9. 22. 6 ㈜세아홀딩스 ㈜세아기술투자 신기사 신규 등록 ’23. 3. 15.2｣ 7 ㈜엘엑스홀딩스 ㈜엘엑스벤처스 신기사 신규 등록 ‘23. 9. 26.2｣ 8 동원산업㈜ 동원기술투자㈜ 신기사 신규 등록 ’22. 3. 31. 9 ㈜대웅 ㈜대웅인베스트먼트 벤투사 신규 등록 ’23. 4. 17.2｣ 10 ㈜빗썸홀딩스 ㈜비티씨인베스트먼트 벤투사 지주 전환 ’18. 12. 28. (’22. 1. 1.) 11 ㈜에프앤에프홀딩스 ㈜에프앤에프파트너스 신기사 신규 등록 ’22. 7. 7. 12 평화홀딩스㈜ 예원파트너스㈜ 벤투사 신규 등록 ’22. 7. 1. 13 한일홀딩스㈜ 한일브이씨㈜ 신기사 신규 등록 ’22. 12. 23. 1｣ 벤투사: ｢벤처투자 촉진에 관한 법률｣에 따른 벤처투자회사, 신기사: ｢여신전문금융업법｣에 따른 신기술사업금융전문회사 2｣ ‘23년 동안 신규 설립된 CVC 4개사, 제외된 CVC 1개사([에코프로] ㈜에코프로파트너스) * 음영은 대기업집단 소속 지주회사 - 3 - CVC의 투자조합 결성 현황을 살펴보면, CVC 13개사 중 10개사*가 총 63개의 투자조합을 운용중인 것으로 나타났다. 전체 63개 투자조합 중 17개 투자조합이 해당 CVC가 지주체제로 편입된 이후에 설립되었으며, 그중 13개(76.5%) 투자조합은 ’23년 중 신규 설립된 것으로 나타났다. 신규 설립된 투자조합의 총 약정금액은 3,637억 원으로 전년(2,698억 원) 대비 크게 증가(34.8%)하였다. 신규 설립된 투자조합의 내부출자비중**은 79.1%로, 지주체제 내 유보자금이 CVC 제도를 통해 벤처투자 시장으로 유입되는 효과가 있는 것으로 판단된다. * 운용중인 투자조합이 없는 ㈜두산인베스트먼트, 예원파트너스㈜, 한일브이씨㈜제외** 전체 투자조합의 내부 납입출자금 합계액 / 전체 투자조합의 납입출자금 합계액 다음으로 CVC의 투자 현황을 살펴보면, CVC 13개사 중 9개사*가 ’23년 중 101개 기업에 대해 총 1,764억의 신규투자를 수행한 것으로 나타났다. 신규투자금액은 전년(2,118억 원) 대비 감소하였으나, 투자 건당 투자금액은 증가(12.4억 원 → 13.2억 원)하였다. 전체 신규투자 금액 중 해외투자 규모는 총 145억 원으로 CVC 3개사가 해외투자 내역이 있었고 이들의 평균 해외투자비중은 2.4%로 파악되었다. 투자대상기업의 업력을 살펴보면, 초·중기기업에 대한 투자가 62.3%로 창업기업에 대한 모험투자가 지속되고 있는 것으로 보인다. 다만, 전년 대비 초기기업에 대한 투자가 감소된 반면, 투자회수가능성이 높은 중·후기기업에 대한 투자 비중이 높아졌다. 업종별로 보면, 이차전지 등 전기·기계·장비(27.8%), AI, 페이먼트 서비스 등의 ICT 서비스(21.6%), 바이오·의료(13.0%) 순으로 나타났다. * ’23년 중 투자내역이 없는 두산인베스트먼트㈜, ㈜엘엑스벤처스, 예원파트너스㈜, ㈜대웅인베스트먼트제외 투명한 지배구조와 경쟁력 제고를 위한 지주회사 체제로의 전환 노력이 지속되고 있는 동시에 ’22년 도입된 일반지주회사 CVC 제도를 통해 신성장동력이 확보되는 한편 지주체제 내 유보자금이 벤처투자로 이어지는 것으로 나타났다. 공정위는 앞으로 제도 운영 과정에서 확인된 제도상 미비점 등을 보완하는 등 규제 합리화를 지속적으로 추진*하는 한편 지주회사 및 CVC 제도가 지배력 확장 및 사익편취 수단으로 악용되지 않도록 규제회피나 법위반 여부를 면밀히 지속적으로 모니터링할 계획이다. * 일반지주회사 CVC의 투자조합 외부출자비중(40%→50%), 해외투자(20%→30%) 한도상향, 일반지주회사의 창업기획자 보유 허용 등을 위한 공정거래법 개정 추진 - 4 - 아울러 지주회사의 소유·출자구조, 내부거래 현황, 수익구조 등을 다각적으로 분석하여 시장참여자에게 널리 공개함으로써 시장 스스로의 감시와 견제 기능을 강화하고 기업들의 자발적인 지배구조 개선을 유도할 계획이다. <별첨> 2024년 공정거래법상 지주회사 및 일반지주회사 소속 기업형 벤처캐피탈 현황 분석 결과담당 부서 기업집단감시국 기업집단관리과 책임자 과 장 정보름 (044-200-4842) 담당자 사무관 김영찬 (044-200-4857) - 5 - 참고 ’24년 지주회사·일반지주 소속 기업형 벤처캐피탈 현황(<별첨>참조) Ⅰ 일반 현황 1. 지주회사 변동 현황  ‘23.12월 기준, 지주회사*는 174개로 ’23.9월 기준 172개보다 2개 증가하였다. * 지주회사는 금융지주회사와 일반지주회사로 구분. 금융지주회사는 금융·보험사를 자회사로소유하는 지주회사, 일반지주회사는 금융지주회사 외의 지주회사로 규정(공정거래법 §18.②) ㅇ ‘23.9월말 이후 일반지주회사 5개가 신설되고 3개가 제외되었다. < 지주회사 수 변동 추이(단위: 개) > 구 분 ´12.9. ´13.9. ´14.9. ´15.9. ´16.9. ´17.9. ´18.9. ´19.9. ´20.9. ´20.12. ´21.9. ´21.12. ´22.9. ´23.9. ´23.12. 일반지주회사 103 114 117 130 152 183 164 163 157 154 - 158 - 162 164 대기업집단 28 30 30 29 19 39 34 37 41 44 - 47 - 57 62 금융지주회사 12 13 15 10 10 10 9 10 10 10 - 10 - 10 10 대기업집단 2 2 1 1 1 2 3 2 2 2 - 1 - 1 1 합 계 115 127 132 140 162 193 173 173 167 164 - 168 - 172 174 대기업집단 30 32 31 30 20 41 37 39 43 46 48 48 55 58 63  지주회사를 보유하고 있는 대기업집단은 88개 집단 중 46개 집단으로 ’23.9월말(82개 집단 중 42개 집단)보다 4개 증가하였다. < 지주회사 보유 대기업집단 현황 > < 지주회사 보유 대기업집단 변동 현황 > ○ 지주회사가 신설된 집단(+2개) : ｢오씨아이｣, ｢동국제강｣ ○ 대기업집단 지정 편입(+2개) : ｢원익｣, ｢파라다이스｣ ´23.9월말 ´23.12월말 [42개] 에스케이, 엘지, 포스코, 롯데, 한화, 지에스, HD현대, 농협, 신세계, 씨제이, 한진, 엘에스, 두산, DL, 중흥건설, 현대백화점, 부 영, 하림, 에이치디씨, 효성, 셀트리온, 코오 롱, 태영, 세아, 엘엑스, 한국앤컴퍼니그룹(舊 한국타이어) 동원, KG, HL, 아모레퍼시픽, 중 앙, 에코프로, 애경, 삼양, 고려에이치씨, DN, 아이에스지주, 하이트진로, 한솔, 농심, 반도 홀딩스, BGF [46개] 에스케이, 엘지, 포스코, 롯데, 한화, HD현대, 지에스, 농협, 신세계, 씨제이, 한진, 엘에스, 두산, DL, 셀트리온, 중흥건설, 현대백화점, 부영, 하림, 에이치디씨, 효성, 코오롱, 오씨아이, 태영, 세아, 엘엑스, 에코프로, 한국앤컴퍼니그룹(舊 한국타이어), 동원, KG, HL, 아모레퍼시픽, 애경, 삼양, 동국제강, 중앙, 아이에스지주, DN, 고려에이치씨, BGF, 하이트진로, 농심, 한솔, 반도홀딩스, 원익, 파라다이스 - 6 -  또한, 지주회사 체제로 전환한 대기업집단(이하 ’전환집단‘)은 43개 집단으로 ’23.9월(38개) 대비 5개 증가하였다. < 지주회사 전환 대기업집단 현황 > ’23.9월말 ’23.12월말 [38개] 에스케이, 엘지, 포스코, 롯데, 지에 스, HD현대, 농협, 씨제이, 한진, 엘에스, 두 산, DL, 중흥건설, 부영, 하림, 에이치디씨, 효성, 셀트리온, 코오롱, 태영, 세아, 엘엑스, 한국타이어(舊 한국타이어), 동원, KG, HL, 아모레퍼시픽, 에코프로, 애경, 삼양, 고려 에이치씨, DN, 아이에스지주, 하이트진로, 한솔, 농심, 반도홀딩스, BGF [43개] 에스케이, 엘지, 포스코, 롯데, HD현대, 지에스, 농협, 씨제이, 한진, 엘에스, 두산, DL, 셀트리온, 중흥건설, 현대백화점, 부영, 하림, 에이치디씨, 효성, 코오롱, 오씨아이, 태영, 세아, 엘엑스, 에코프로, 한국앤컴퍼니그룹(舊한국타이어), 동원, KG, HL, 아모레퍼시픽, 애경, 삼양, 동국제강, 아이에스지주, DN, 고려에이치씨, BGF, 하이트진로, 농심, 한솔, 반도홀딩스, 원익, 파라다이스 < 지주회사 전환 대기업집단 변동 현황 > ○ 지주회사 체제로 전환한 집단(+3개) : ｢현대백화점｣, ｢오씨아이｣, ｢동국제강｣ ○ 대기업집단 지정 편입(+2개) : ｢원익｣, ｢파라다이스｣ 2. 지주비율 현황 □ 전체 지주회사의 평균 지주비율*은 79.9%(일반지주 79.3%, 금융지주 89.4%)이다. * 해당회사 자산총액에서 자회사 주식가액 총 합계액이 차지하는 비율 (지주비율이 50% 이상인 경우 지주회사에 해당, 시행령 제3조) ㅇ 지주비율이 60% 미만인 지주회사는 19개사(11.0%)에 불과하고, 지주비율이 90% 이상 100% 미만인 지주회사가 57개(35.8%)로 가장 많았다. < 지주비율별 지주회사 수(단위: 개, %) > 지주비율 60%미만 60%이상 70%미만 70%이상 80%미만 80%이상 90%미만 90%이상 100%미만 100% 합계일반지주회사 19 34 27 26 57 - 163 금융지주회사 - - - 5 5 - 10 합 계 19 34 27 31 62 - 173 비 중 11.0 19.7 15.6 17.9 35.8 - 100.0 - 7 - Ⅱ 재무 현황 1. 자산총액 □ 전체 지주회사의 평균 자산총액은 2조 9,107억원으로 ‘23.9월말(2조 8,209억원) 대비 898억원 증가하였다. ※ 자산총액이 5,000억원 이상인 경우 지주회사에 해당. 다만, 시행령 개정(자산요건1,000억원 → 5,000억원, ’17.7.1.) 전 설립·전환한 지주회사는 10년 유예기간 부여ㅇ 전환집단 소속 지주회사의 평균 자산총액은 4조 7,469억원으로 전체 지주회사 평균 자산총액보다 약 1.63배가 높았다. < 자산규모별 지주회사 수(단위: 천억원, 개, %) > 자산총액 ∼5 5∼10 10∼30 30∼50 50∼70 70∼100 100 이상 합계일반 지주회사 53 50 37 10 5 3 5 163 (대기업집단 소속) 2 12 26 9 5 3 5 62 금융 지주회사 0 0 0 3 1 1 5 10 (대기업집단 소속) 0 0 0 0 0 0 1 1 합 계 53 50 37 13 6 4 10 173 비 중 30.6 28.9 21.4 7.5 3.5 2.3 5.8 100.0 2. 부채비율 □ 전체 지주회사의 평균 부채비율은 43.2%(전환집단 55.1%)로, 지주회사 부채비율 한도(200%)보다 현저히 낮은 수준으로 유지되고 있다. < 부채비율별 지주회사 수(단위: 개, %) > 부채비율 50% 미만 50~100% 100~150% 150~200% 200% 이상 합계일반지주회사 113 35 8 4 3 163 금융지주회사 9 1 0 0 0 10 합 계 122 36 8 4 3 173 비 중 70.5 20.8 4.6 2.3 1.7 100.0 - 8 - Ⅲ 소속회사 현황 1. 자·손자·증손회사 수  전체 지주회사의 평균 자·손자·증손회사 수는 각각 5.7개, 7.4개, 1.1개로 지주회사별로 평균 14.2개의 소속회사를 지배하고 있다. ㅇ ‘23.9월말 대비 자·손자·증손회사 수는 모두 증가하였다. < 지주회사의 평균 자‧손자‧증손회사 수 변동 추이(단위: 개) > 구분 ´15.9. ´16.9. ´17.9. ´18.9. ´19.9. ´20.9. ´20.12. ´21.12. ´23.9. ´23.12. 자회사(평균) 689(4.9) 786(4.9) 925(4.8) 871(5.0) 915(5.3) 902(5.4) 894(5.5) 973(5.8) 960(5.6) 992(5.7) 손자회사(평균) 693(4.9) 809(5.0) 932(4.8) 908(5.2) 973(5.6) 990(5.9) 1,014(6.2) 1,160(6.9) 1,255(7.3) 1,285(7.4) 증손회사(평균) 80(0.6) 82(0.5) 114(0.6) 90(0.5) 95(0.5) 130(0.8) 112(0.7) 141(0.8) 158(0.9) 185(1.1) 전체(평균) 1,462(10.4) 1,677(10.4) 1,972(10.2) 1,869(10.8) 1,983(11.5) 2,022(12.1) 2,020(12.4) 2,274(13.6) 2,373(13.8) 2,462(14.2)  한편, 전환집단 소속 지주회사의 평균 자·손자·증손회사 수는 각각 10.7개, 18.1개, 3.5개로 평균 32.3개의 소속회사를 지배하고 있다. ㅇ ’23.9월말 대비 평균 자·증손회사 수는 증가하였으나, 평균 손자회사 수는 감소하였다. < 전환집단 소속 지주회사의 자‧손자‧증손회사 수 변동 추이(단위: 개) > 구분 ´15.9. ´16.9. ´17.9. ´18.9. ´19.9. ´20.9. ´20.12. ´21.12. ´23.9. ´23.12. 자회사(평균) 158(10.5) 123(15.4) 231(10.5) 199(9.0) 250(10.9) 262(10.9) 269(10.3) 331(11.4) 402(10.6) 458(10.7) 손자회사(평균) 247(16.5) 216(27) 368(16.7) 376(17.1) 443(19.3) 476(19.8) 521(20.0) 649(22.4) 742(19.5) 780(18.1) 증손회사(평균) 37(2.5) 25(3.1) 60(2.7) 62(2.8) 65(2.8) 69(2.9) 76(2.9) 105(3.6) 118(3.1) 150(3.5) 전 체(평균) 442(29.5) 364(45.5) 659(29.9) 637(29.0) 758(33.0) 807(33.6) 866(33.3) 1,085(37.4) 1,262(33.2) 1,388(32.3) 집단 수 15 8* 22 22 23 24 26 29 38 43 * ’16.9월은 10조원 이상 대기업집단을 대상으로 한 숫자 - 9 - 2. 자·손자회사 지분율 ◆ 자·손자회사 의무지분율(법 제18조 제2항 제2호 및 같은 조 제3항 제1호, 부칙 제11조) • ‘21.12.30. 전 설립·전환한 종전지주(자)회사가 당시 지배하던 종전자(손자)회사 : 상장 20%/비상장 40% • ’21.12.30. 이후 설립·전환한 지주회사 및 종전지주회사가 신규 편입한 자·손자회사 : 상장 30%/비상장 50% 일반지주·자회사*의 자·손자회사에 대한 평균 지분율은 각각 69.0%(상장 40.7%, 비상장 85.4%), 83.3%(상장 46.7%, 비상장 86.1%)로 자·손자회사 의무지분율 요건을 비교적 여유있게 상회하고 있다. * 공정거래법상 손자회사 의무지분율은 일반지주회사의 자회사에 대해 적용(공정거래법 §18.③) < 자‧손자회사 평균 지분율 현황(단위: %) > 구 분 자회사 지분율 손자회사 지분율 상장 비상장 전체 상장 비상장 전체일반지주회사 40.7 85.4 69.0 46.7 86.1 83.3 금융지주회사 66.1 98.7 96.7 - 37.0 37.0 ㅇ ‘23.9월말보다 일반지주회사의 상장 자회사·비상장 손자회사에 대한 평균 지분율은 증가하였으나, 상장 손자회사 등에 대한 평균 지분율은 다소 감소하였다. < 일반지주회사의 자·손자회사 평균 지분율 변동 추이(단위: %) > 구분 ´15.9. ´16.9. ´17.9. ´18.9. ´19.9. ´20.9. ´20.12. ´21.12. ´23.9. ´23.12. 상장 자 41.9 40.7 40.1 39.4 40.1 39.7 40.0 40.5 39.7 40.7 손자 42.6 42.1 43.6 43.0 43.7 44.3 46.6 47.4 48.0 46.7 비상장 자 81.2 82.6 83.0 82.8 85.5 85.6 86.3 85.5 85.6 85.4 손자 82.0 82.8 82.6 83.6 84.5 84.8 84.1 83.2 85.2 86.1 - 10 -  일반지주회사의 상장 자·손자회사 중 지분율이 30% 미만인 회사는 각각 38개·4개이며, 비상장 자·손자회사 중 지분율이 50% 미만인 회사는 각각 52개·83개로 나타났다. < 지주회사의 자회사 지분율 상세 분포(단위: 개) > 구분 상장 자회사(233개) 구분 비상장 자회사(759개) 지분율 일반지주 금융지주 합계 지분율 일반지주 금융지주 합계20%미만 1 0 1 40%미만 8 * 0 8 20%~30% 37 0 37 40%~50% 44 0 44 30%~40% 83 0 83 50%~80% 170 5 175 40%이상 110 2 112 80%이상 440 92 532 전 체 231 2 233 전 체 662 97 759 * 일반지주회사 소속의 지분율 40% 미만 비상장 자회사 8개 중 2개는 공동출자법인(지분율 요건 30%, 부칙 제11조 적용 대상의 경우 20%) < 지주회사의 손자회사 지분율 상세 분포(단위: 개) > 구분 상장 손자회사(73개) 구분 비상장 손자회사(1,212개) 지분율 일반지주 금융지주 합계 지분율 일반지주 금융지주 합계20%미만 0 0 0 40%미만 21* 72 93 20%~30% 4 0 4 40%~50% 62 2 64 30%~40% 21 0 21 50%~80% 269 1 270 40%이상 48 0 48 80%이상 761 24 785 전 체 73 0 73 전 체 1,113 99 1,212 * 일반지주회사 소속의 지분율 40% 미만 비상장 손자회사 21개 중 11개는공동출자법인(지분율 요건 30%, 부칙 제11조 적용 대상의 경우 20%) - 11 - Ⅳ 전환집단의 지주회사 운영 현황 1. 계열회사의 지주회사 편입률 □ 전체 전환집단(43개)의 지주회사 편입률*은 75.9%로, 총 1,705개 계열회사중 1,294개가 지주 체제 내에 있다. * 지주회사 편입률 : (지주회사 및 자회사·손자회사·증손회사 수) / (전체 계열회사수) ㅇ 나머지 411개 계열회사는 총수일가 등이 지주 체제 외에서 지배하고 있다. < 지주회사 편입률 변동 추이(단위: %) > 구분 ´16 ´17 ´18 ´19 ´20 ´21 ´22 ´23 ´24 편입률 74.4 73.3 80.6 79.0 79.6 78.1 78.7 75.6 75.9 2. 지주 체제 내 자산 비중 □ 전체 전환집단의 평균 지주 체제 내 자산 비중*은 91.8%로, 대다수(28개, 65.1%) 전환집단의 지주 체제 내 자산비중은 90%를 상회한다. * 지주회사 체제 내 자산 비중: (지주회사및자회사·손자회사·증손회사자산합계) / (기업집단자산총액) <전환집단의 지주회사 체제 내 자산 비중(단위: %)> 집단명 자산 비중 집단명 자산 비중 체제 내 체제 외 체제 내 체제 외엘지 100.00 0.00 세아 95.20 4.80 포스코 100.00 0.00 하림 94.33 5.67 HD현대 100.00 0.00 아이에스지주 94.32 5.68 아모레퍼시픽 100.00 0.00 애경 93.27 6.73 동국제강 100.00 0.00 DN 92.09 7.91 HL 99.93 0.07 효성 90.52 9.48 한진 99.90 0.10 DL 89.25 10.75 엘엑스 99.85 0.15 고려에이치씨 87.88 12.12 동원 99.83 0.17 부영 87.70 12.30 두산 99.80 0.20 중흥건설 86.94 13.06 삼양 99.71 0.29 반도홀딩스 86.32 13.68 파라다이스 99.63 0.37 농심 85.72 14.28 에이치디씨 99.62 0.38 원익 84.36 15.64 에스케이 99.53 0.47 KG 80.27 19.73 씨제이 99.39 0.61 에코프로 79.92 20.08 BGF 98.64 1.36 농협 78.28 21.72 현대백화점 98.60 1.40 지에스 76.60 23.40 태영 98.53 1.47 한솔 76.11 23.89 코오롱 97.75 2.25 엘에스 75.05 24.95 한국앤컴퍼니그룹 97.09 2.91 롯데 72.93 27.07 셀트리온 96.25 3.75 오씨아이 61.93 38.07 하이트진로 95.51 4.49 - - - - 12 - 3. 체제 외 금융사 보유 현황  일반지주 전환집단(전환집단 중 「농협」 제외 42개) 중 16개 집단이 체제 외 54개 금융사를 보유하고 있다. < 일반지주전환집단의 금융사 보유 현황 >  일반지주 전환집단 중 8개 집단이 지주체제 내 금융사인 CVC를 보유하고 있다. 집단명 지주 체제 외 금융계열사 롯데(4개) 롯데벤처스㈜, 롯데오토리스㈜, 롯데캐피탈㈜, 롯데이엠글로벌㈜지에스(2개) 엑스플로인베스트먼트㈜, 지베스코자산운용㈜ 하림(1개) ㈜에코캐피탈 에이치디씨(2개) 에이치디씨자산운용㈜, 엠엔큐투자파트너스(유) 효성(10개) 그린파워제오차(유), 그린파워제팔차(유), 베스트블루(유), 베스트레드(유), 베스트퍼플(유), 그랜드제오차(유), 그랜드제육차(유), 그랜드제칠차(유), 프로베스트킹덤제일차(유), (유)로터스원 코오롱(1개) ㈜코오롱인베스트먼트 세아(2개) ㈜에이치피피, ㈜에이팩인베스터스 에코프로(1개) ㈜에코프로파트너스 한국앤컴퍼니그룹(3개) 에프더블유에스투자자문㈜, 엠더블유홀딩(유), 엠더블유앤컴퍼니㈜KG(8개) 제4차모빌리티홀딩스㈜, ㈜케이스마트인슈, ㈜케이지디지털에셋홀딩스, ㈜케이지모빌리언스, ㈜케이지에프앤비, ㈜케이지이니시스, 케이지캐피탈㈜, 크라운에프앤비㈜ HL(1개) 로터스프라이빗에쿼티㈜ 아이에스지주(2개) 씨에이씨파트너스㈜, 씨에이씨파트너스자산운용㈜ DN(1개) ㈜브레이브뉴인베스트먼트 BGF(2개) 보광인베스트먼트㈜, 폴스타파트너스㈜ 농심(1개) ㈜농심캐피탈 원익(13개) 원익투자파트너스㈜, 원익비전턴어라운드사모투자합자회사, 원익뉴그로쓰2020사모투자합자회사, 원익뉴그로쓰2018사모투자합자회사, 원익그로쓰챔프2011의3호사모투자합자회사, 원익아주턴어라운드1호사모투자합자회사, 데일리바이오헬스케어1호창업벤처전문사모투자합자회사, 데일리바이오헬스케어2호창업벤처전문사모투자합자회사, 데일리바이오헬스케어3호창업벤처전문사모투자합자회사, 데일리바이오헬스케어4호창업벤처전문사모투자합자회사, 데일리바이오헬스케어5호창업벤처전문사모투자합자회사, 넥스틸홀딩스(유), 신영해피투모로우10호기업인수목적(주) - 13 - Ⅴ 일반지주회사 소속 cvc 설립·운영현황 1. 일반 현황  ’23.12월말 기준, 일반지주회사 소속 CVC는 총 13개사로 전년 대비 다소 증가*하였다. * (’22.12월말) 10개(벤처투자회사 4개, 신기술사업금융전문회사 6개) (’23.12월말) 13개(벤처투자회사 4개, 신기술사업금융전문회사 9개) < 일반지주회사 소속 CVC 현황(’23.12월말 기준)> 연 번 지주회사명 CVC명 유형 구분 등록일(전환·편입일) 1 포스코홀딩스㈜ 포스코기술투자㈜ 신기사 지주 전환 ’04. 8. 18. (’22. 3. 2.) 2 ㈜지에스 ㈜지에스벤처스 신기사 신규 등록 ’22. 5. 27. 3 씨제이㈜ 씨제이인베스트먼트㈜ 벤투사 체제 내 편입 ’20. 2. 18. (’22. 8. 12.) 4 ㈜두산 ㈜두산인베스트먼트 신기사 신규 등록 ‘23. 11. 29. 5 ㈜효성 효성벤처스㈜ 신기사 신규 등록 ’22. 9. 22. 6 ㈜세아홀딩스 ㈜세아기술투자 신기사 신규 등록 ’23. 3. 15. 7 ㈜엘엑스홀딩스 ㈜엘엑스벤처스 신기사 신규 등록 ‘23. 9. 26. 8 동원산업㈜ 동원기술투자㈜ 신기사 신규 등록 ’22. 3. 31. 9 ㈜대웅 ㈜대웅인베스트먼트 벤투사 신규 등록 ’23. 4. 17. 10 ㈜빗썸홀딩스 ㈜비티씨인베스트먼트 벤투사 지주 전환 ’18. 12. 28. (’22. 1. 1.) 11 ㈜에프앤에프홀딩스 ㈜에프앤에프파트너스 신기사 신규 등록 ’22. 7. 7. 12 평화홀딩스㈜ 예원파트너스㈜ 벤투사 신규 등록 ’22. 7. 1. 13 한일홀딩스㈜ 한일브이씨㈜ 신기사 신규 등록 ’22. 12. 23. * 음영은 대기업집단 소속 지주회사, 굵은 글씨는 ’23년 중 신규 설립된 CVC ㅇ ’23.12월말 기준 CVC를 보유하고 있는 대기업집단은 8개로 전년(6개) 대비 2개 증가하였다. < CVC 보유 대기업집단 현황 > < CVC 변동 현황 > ○ CVC가 신설된 집단 (+3개) : ｢두산｣, ｢세아｣, ｢엘엑스｣ ○ CVC가 제외된 집단 (-1개) : ｢에코프로｣ ´22.12월말 ´23.12월말 [6개] 포스코, 지에스, 씨제이, 효성, 동원, 에코프로 [8개] 포스코, 지에스, 씨제이, 두산, 효성, 세아, 엘엑스, 동원 - 14 -  일반지주회사 소속 CVC의 평균 자산총액은 362억 원(벤투사 97억 원, 신기사 480억 원)으로 전년(457억 원) 대비 감소하였다. ㅇ 신설 CVC의 자산규모는 상대적으로 작은* 수준이다. * ㈜두산 등 신설 CVC 4개사의 평균 자산총액은 약 85억 원에 불과 ※ 소관법령상 최소 자산규모는 벤투사는 20억 원, 신기사는 100억 원  일반지주회사 소속 CVC의 평균 부채비율은 9.2%(벤투사 3.7%, 신기사 11.6%)로 여전히 법상 기준인 200%보다 현저히 낮은 수준으로 유지되고 있다. ㅇ 상당수의 일반지주회사 소속 CVC(9개사)의 부채비율이 5% 미만이며, 부채비율이 50%를 초과하는 CVC가 1개사에 불과하였다. < CVC별 재무현황(단위: 백만원, %) > CVC명 자산총액 자본총액(A) 부채총액(B) 부채비율(B/A) 포스코홀딩스㈜ 326,828 194,077 132,752 68.4 ㈜지에스 13,278 13,203 75 0.6 씨제이㈜ 23,453 20,831 2,622 12.6 ㈜두산 9,771 8,780 991 11.3 ㈜효성 8,783 7,619 1,164 15.3 ㈜세아홀딩스 10,585 10,235 350 3.4 ㈜엘엑스홀딩스 11,611 11,364 247 2.2 동원산업㈜ 30,704 30,440 264 0.9 ㈜대웅 4,513 4,467 46 1.0 ㈜빗썸홀딩스 45,103 10,123 98 1.0 ㈜에프앤에프홀딩스 10,031 9,845 185 1.9 평화홀딩스㈜ 44,759 8,535 52 0.6 한일홀딩스㈜ 6,017 2,118 13 0.6 평균 104,450 25,511 10,681 9.2 - 15 - 2. 투자조합 결성 현황  ’23.12월말 기준, 일반지주회사 소속 CVC 10개사가 총 63개 투자조합을 운용하고 있는 것으로 파악되었다. ㅇ 운용중인 63개 투자조합 중 17개 투자조합은 CVC가 지주체제로 편입된 이후 설립되었으며, 나머지 46개 투자조합은 CVC가 지주체제에 편입되기 전에 설립되어 운용중인 것으로 나타났다. - CVC가 지주체제로 편입된 이후 설립한 17개 투자조합 중 13개 투자조합은 ‘23년 중 신규 설립되었다.  일반지주회사 소속 CVC가 운용중인 63개 투자조합의 약정출자금 총액은 17,448억 원이고, 신규 설립한 13개 투자조합의 약정출자금 총액은 3,637억 원으로 나타났다. ㅇ 신규 설립한 13개 투자조합의 약정출자금은 전년(2,698억 원) 대비 939억 원 증가하였다.  신규 설립된 13개 투자조합의 내부출자비중*은 79.1%로, 납입출자금의 대부분이 계열회사 등 내부자금으로 구성되어 있다. * 전체 투자조합의 내부 납입출자금 합계액 / 전체 투자조합의 납입출자금 합계액ㅇ CVC 제도 도입을 통해 지주집단 내에 풍부한 유보자금이 벤처시장으로 유입되고 있는 것으로 판단된다.  CVC가 旣결성한 46개 투자조합의 평균 내부출자비중*은 38.5%인 반면, 지주체제 내에서 설립된 17개 투자조합의 평균 내부출자비중은 82.2%에 달하는 것으로 나타났다. * ‘투자조합별 납입출자금 대비 내부 납입출자금 비율’의 산술평균 ㅇ 旣결성 투자조합은 내부출자제한*이 적용되지 않기 때문에 내부출자비중이 낮은 수준이다. * 일반지주회사 소속 CVC는 내부출자비중 60% 미만 투자조합 설립 금지(법 제20조 제3항 제4호가목) - 16 - 3. 투자 현황  일반지주회사 소속 CVC의 신규투자*는 1,764억 원으로 전년(2,118억 원) 대비 투자금액은 감소하였으나, 투자 건당 투자금액**은 증가하였다. * ‘23년도 중 신규로 이루어진 투자(기소유 CVC의 경우, 일반지주 설립·전환일 이후) ** (’22.12월말) 171건, 건당 12.4억 원 → (‘23.12월말) 134건, 건당 13.2억 원 ㅇ 신규투자 기준, 일반지주회사 소속 CVC 9개사* 중 해외투자 내역이 있는 CVC는 3개사이며, 3개사의 평균 해외투자비율은 2.4%로 나타났다. * ’23년 중 투자내역이 없는 두산인베스트먼트㈜, ㈜엘엑스벤처스, 예원파트너스㈜, ㈜대웅인베스트먼트 제외  투자대상기업의 업력별 투자금액 비중은 중기(3년~7년)가 52.5%로 가장 높으며, 다음으로 후기(7년~) 37.7%, 초기(~3년) 9.8%로 확인되었다. ㅇ 창업기업(업력 7년 이하)에 대한 투자(62.3%)가 높은 비중을 차지하고 있으나, 초기기업에 대한 투자는 전년 대비 가장 많이 감소하였다. < 연도별·업력별 신규투자 추이(단위: 억 원, %) > 구분 ’22년 ’23년 전년 대비초기 (3년 이하) 금액 549 172 △377 비중 25.9 9.8 △16.1 중기 (3년 ~ 7년) 금액 1,014 926 △88 비중 47.9 52.5 +4.6 후기 (7년 초과) 금액 555 665 +110 비중 26.2 37.7 +11.5  투자대상기업의 업종별 투자금액 비중은 이차전지 등 전기·기계·장비가 27.8%로 가장 높으며, 다음으로 AI·페이먼트 서비스 등의 ICT 서비스(21.6%), 바이오·의료(13.0%) 순으로 나타났다. ㅇ 전기·기계·장비, 바이오·의료는 전년 대비 투자금액이 증가하였으나, 그 외 업종의 경우 전년 대비 투자금액이 감소하였다. - 17 - < 업종별 신규투자 추이(단위: 억 원, %) > 구분 ’22년 ’23년 전년 대비ICT 제조 금액 156 116 △40 비중 7.4 6.6 △0.8 ICT 서비스 금액 517 380 △137 비중 24.4 21.6 △2.8 전기·기계·장비 금액 250 490 +240 비중 11.8 27.8 +16.0 화학·소재 금액 237 209 △28 비중 11.2 11.9 +0.7 바이오·의료 금액 208 230 +22 비중 9.8 13.0 +3.2 영상·공연·음반 금액 61 46 △15 비중 2.9 2.6 △0.3 게임 금액 13 6 △7 비중 0.6 0.3 △0.3 유통·서비스 금액 215 135 △80 비중 10.2 7.7 △2.5 기타 금액 461 151 △310 비중 21.7 8.6 △13.1 합계 2,118 1,764 △354 - 18 - Ⅸ 종합평가 및 정책방향 □ 지배구조의 투명성 및 경쟁력 제고를 위한 지주회사 전환이 지속되는 등 지주회사 제도는 기업집단의 주요 소유지배구조로 자리잡고 있다. ㅇ 과반수 대기업집단(88개 집단 중 46개 집단)이 집단 내 하나 이상의 지주회사를 보유하고 있으며, 절반에 가까운 대기업집단(88개 집단 중 43개 집단, 48.9%)이 지주회사 체제로 전환한 것으로 파악되었다. □ ‘22년 도입된 일반지주회사 CVC 제도에 따라 13개의 CVC가 설립·운영되고 있으며, 1,764억 원의 신규투자를 수행하는 등 일반지주회사 CVC제도가 시장에 성공적으로 안착되고 있는 것으로 판단된다. ㅇ 앞으로도 공정위는 CVC 제도 운영 과정에서 확인된 제도 개선 수요 및 제도상 미비점을 반영하여 규제 합리화를 추진해 나갈 계획*이다. * 일반지주회사 CVC의 투자조합 외부출자비중(40%→50%), 해외투자(20%→30%) 한도상향, 일반지주회사의 창업기획자 보유 허용 등을 위한 공정거래법 개정 추진 □ 아울러, 지주회사 제도 및 CVC 제도를 통한 편법적 지배력 확장 및 총수일가의 사익편취 방지를 위해 규제회피 및 법위반 사례에 대해 면밀히 모니터링할 계획이다. ㅇ 향후 지주회사의 소유·출자구조, 내부거래 현황, 수익구조 등을 다각적으로 분석하여 시장참여자에게 널리 공개함으로써 시장 스스로의 감시와 견제 기능을 강화하고, 기업들의 자발적인 지배구조 개선을 유도할 계획이다.